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　　迪士尼不仅第四财季EPS和营收超华尔街预期，且其径直面向糟践者 （DTC） 流媒体业务扭亏为盈，明天两年的强伟事迹指引也激励了投资者的乐不雅模样，股价盘中一度涨近12%。

　　迪士尼第四季度利润超预期，径直面向糟践者的 （DTC） 流媒体业务壮健增长是主要推能源。

　　11月14日周四，迪士尼发布了甘休2024年9月28日的2024财年第四季度及全年财报：

　　1）主要财务数据：

营收：第四财季营收同比增长6.3%至225.7亿好意思元，预估224.7亿好意思元。全年营收同比增长3%至914亿好意思元。 每股收益：第四财季每股收益（EPS）同比增长79%至0.25好意思元。全年EPS翻倍，从客岁的1.29好意思元加多到2.72好意思元。第四财季曲折后每股收益同比增长39%至1.14好意思元，预估1.10好意思元。全年同比增长32%至4.97好意思元。 息税前利润：第四财季息税前利润同比下跌6%至9亿好意思元。全年息税前利润同比增长59%至76亿好意思元。

　　2）主要业务：

文娱（Entertainment）分部：第四财季营收权贵改善，达到11亿好意思元，同比增长8亿好意思元。Q4迪士尼的径直面向糟践者 （DTC） 流媒体业务（包括Disney+、Hulu和ESPN+）完毕交易收入3.21亿好意思元。比较之下，客岁同期的归天为3.87亿好意思元。 流媒体用户增长：公司在第四季度末领有1.74亿Disney+Core和Hulu订阅用户，其中1.2亿是Disney+Core的付费订阅用户，比上一季度加多了440万。 电影票房收入：皮克斯的《头脑特工队2》和漫威的《死侍与金刚狼》在票房上创造了多项记载，为骨子销售、授权过甚他业务孝敬了3.16亿好意思元的交易收入。 体育（Sports）分部：体育分部的交易收入为9亿好意思元，同比下跌0.1亿好意思元。ESPN国内告白收入在第四季度同比增长7%。 体验（Experiences）分部：第四季度的体验分部收入增长1亿好意思元，增幅为1%，交易收入为17亿好意思元，同比下跌0.1亿好意思元（下跌6%）。国内主题公园和体验业务的交易收入在第四季度有所加多，尽管与客岁同期比较旅客数目左近，但因旅客糟践加多而产生更多收入，同期，新的旅客体验（如迪士尼游轮）也带来了较高资本。国外主题公园和体验业务在第四季度的交易收入有所下跌。

　　3）事迹指引：

EPS：预测2025年曲折后每股收益将完毕“高个位数”增长，朝上4%的预期，况兼盈利增长应在2026年达到两位数，并执续到2027年。

到2025年，该公司还辩论回购30亿好意思元股票，并完毕“与盈利增长同步的股息增长”。

　　财报公布后，迪士尼股价盘初涨近11.8%后涨幅砍半。

　　迪士尼流媒体业务扭亏为盈

　　跟着糟践者徐徐从传统付费电视转向流媒体管事，迪士尼和其他媒体巨头靠近转型压力。为适合这一趋势，迪士尼在10月中旬上调了多个流媒体订阅套餐的价钱，意图擢升其径直面向糟践者（DTC）业务的利润率，以弥补传统线性电视收入的下滑。

　　迪士尼在最新财报中默示，预测2025财年其DTC业务将完毕约8.75亿好意思元的交易收入。分析东谈主士指出，这一目的反应了迪士尼对流媒体盈利智商的信心，终点是在提高订阅价钱和优化资本的布景下，这一收入预测显得更具施行性。

　　迪士尼CFO Hugh Johnston在财报电话会议中默示，流媒体的增长不错“当然对冲”线性电视业务的败落。在已往一年中，线性电视的收入同比下跌了6%，分部交易收入更是下滑38%。

　　迪士尼搞定层告诫称，跟着越来越多的糟践者放弃有线电视套餐，线性电视网罗的收入预测将不时下跌。不雅众的不雅影习气正飞快向流媒体管事转动，这亦然公司将业务重点转向流媒体的原因之一。

　　在开导层方面，在现时行业变化的布景下，迪士尼正在寻找新的CEO交班东谈主。现任CEO Bob Iger辩论在2026年底持重卸任。据《华尔街日报》报谈，迪士尼告示将于2026岁首持重公布新CEO东谈主选，现任董事会成员、摩根士丹利前任CEO James Gorman将带头负责这项责任，并将于2025年1月2日起担任迪士尼董事会主席。

　　华尔街若何看？

　　摩根大通分析师David Karnovsky在致客户的诠释注解中对迪士尼的中期远景默示乐不雅。他以为，除了线性电视业务外，迪士尼举座发展势头积极，资本削减次序预测能在一定经由上减缓线性电视业务的败落速率。

　　他还指出，迪士尼本年的电影票房发达壮健，很多新作品的票房得益卓著了该系列过往发达，这一得益擢升了Disney+的市集需求，终点是在行将进行的分享密码贬抑和价钱高潮之前，预测将带来更多订阅用户和收入增长。

　　Karnovsky以为，迪士尼在电影票房上的收效加多了对明天作品的信心，这将为流媒体平台带来进一步的发展能源。因此，他对迪士尼的股票执“超配”评级，特别于“买入”评级，看好其股票发达。

　　风险领导及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资忽视，也未辩论到个别用户荒芜的投资目的、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何见识、不雅点或论断是否合乎其特定景色。据此投资，背负适意。

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