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　　    2026年2月10日，华西证券（002926）发布了一篇社会服务行业的计划进展，进展指出，泡泡玛特年会出圈，春节出行东谈主次臆想高增。

　　进展具体执行如下：

　　泡泡玛特年会出圈，容貌徒然星辰大海 2月6日，泡泡玛特2026年“RidetheWave踏浪”主题年会在北京国度网球中心钻石球场举办，年会现场，多位明星现身与王宁同台互动，联系话题冲上微博热搜。年会复盘2025年公司得到的亮眼得益，泡泡玛特首创东谈主王宁暗示，2025年泡泡玛特人人职工伙伴超1万东谈主、注册会员超1亿东谈主、LABUBU全年销量超1亿只、全品类全IP产物销量超4亿只，业务遮掩超100个国度和地区、人人门店超700家、领有6大供应链基地，创造了跨越20万个服务岗亭。同期，首创东谈主王宁先生暗示：“科学与时间撑抓咱们的生计，而艺术与文化赋予人命的意旨。在东谈主类剧变的今天，勤奋于于好意思与筹算的行状尤为纷乱。”公司将抓续打造极致的线下体验，公司高管文德一年会发言：“将来咱们会更关心运营细节，开发更多地标门店、在国外市集孵化更多新业务”。咱们犀利看好容貌徒然期间，强立异力与运营才气的头部公司抓续保抓高成长性。 春运东谈主次臆想同比高增，看好旅游出行链高景气

凭证贤慧踪影大数据预测，2026年春运天下跨区县非通勤出行量将达到106.8亿东谈主次，相较于2025年同期的95.6亿东谈主次，增长11.7%，增幅显赫。预测后果清楚，本年春运的客流潮汐变化与往年趋势一样，但客流强度呈现稳步高潮态势，尤其是返乡和返工的三波客流岑岭，均显赫进步。这反应出本年我国春运时间东谈主民的出行需求犀利，无论是出行总量依然单日峰值，均有望创历史新高

投资提议

瞻望26年，咱们提议关心高景气成长赛谈以及策略、科技加抓下服务业景气拐点赛谈，具体包括：

（1）服务徒然迎来策略及行业新需求共振，有望运行行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿徒然等。受益主义包括中国中免（601888）、华住栈房、锦江栈房（600754）、首旅栈房（600258）、三峡旅游（002627）、君亭栈房（301073）、孩子王（301078）、海底捞、百胜中国、长白山（603099）等。

（2）新徒然领有需求长逻辑，景气度有望看守，现时行业龙头估值处于相对低位，26年仍然领有饱和弹性，包括潮玩、茶饮、前卫黄金珠宝、保健品等。受益主义包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基（002345）、老铺黄金、若羽臣（003010）、古茗、蜜雪集团等。

（3）零卖业态立异+出海通达新成漫空间，受益主义包括小商品城（600415）、赛维期间（301381）等。

（4）AI+诈骗26年有望迎来百花皆放，从主题到买卖化变现加快，受益主义包括焦点科技（002315）、豆神评释注解（300010）、青木科技（301110）、科锐国际（300662）、米奥会展（300795）等。

风险辅导

宏不雅经济下行，住户收入及徒然意愿收复不足预期，行业竞争加重。

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