开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口其瞻望包摄于上市公司鼓舞的净利润为2.27亿元-开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

近期卤味上市公司接踵发布年度功绩预报开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，其中“卤味三巨头”的功绩发扬呈现南北极分化：煌上煌与周黑鸭利润增长，而门店最多的绝味食物却自上市以来初度录得年度失掉。

1月29日煌上煌发布年度功绩预报，2025年瞻望归母净利润为7000万元至9000万元，同比增长73.57%至123.16%。而周黑鸭当今为止尚未发布全年功绩预报，但据其中期敷陈，到2025上半年周黑鸭兑现总收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长228.0%，盈利智商权贵擢升，已在向好发展。

与之违反的是绝味食物，近期绝味食物发布功绩预报称，2025年，其瞻望兑现交易收入为53亿元至55亿元，同比下落12.09%至15.29%；瞻望包摄于上市公司鼓舞的净利润为-1.60亿元至-2.20亿元，包摄于上市公司鼓舞扣除非经常性损益的净利润为7000万元至1.0亿元。而2024年，其瞻望包摄于上市公司鼓舞的净利润为2.27亿元，包摄于上市公司鼓舞扣除非经常性损益的净利润为2.03亿元。这亦然绝味食物自2017年上市以来初度录得年度失掉。

针对功绩预亏原因，绝味食物指出，在举座经济趋稳的大配景下，铺张行业仍面对结构性转折压力。2025年，公司缱绻握续承压，其交易收入有所下落，坐褥产能未充分开释，多方面要素概述影响导致利润下落。另外，交易外支拨事项加多以及权力法核算下投资失掉，进而对其功绩变动形成较大影响。

凭借早年快速膨大的加盟，绝味成为三巨头里门店数目最多的品牌，但粗心式膨大的隐患在行业转折期集结爆发。2024年中期，绝味鸭脖、周黑鸭与煌上煌鉴别有门店14969家、3456家、与4052家。但在这之后，在2024年财报及2025年半年报，绝味食物未再走漏门店数目。而凭证第三方平台窄门餐眼，死心2026年1月20日，绝味食物领有门店10713家，对比2024年6月官方数据的14969家，净减少门店跨越4000家。

在此时辰，周黑鸭与煌上煌也在握续关闭门店，到2025年中期，周黑鸭门店数目仅剩2864家，2025上半年关闭门店近600家，煌上煌在2025上半年关店超700家。

多蹙迫素导致绝味功绩预亏

绝味公司加盟形状的措置短板缓缓浮现。2025年9月，绝味食物还因为涉嫌信息走漏违法违法受到行政处罚，多名高管受到处罚。经湖南监管局查明，2017年至2021年时辰，绝味食物未阐明加盟门店装求学务收入，导致年度敷陈少计交易收入，占对应年度公开走漏交易收入的比例鉴别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，在这5年间，绝味食物的整个未照实走漏交易收入约7.23亿元。

除主业增长放缓、加盟措置存忧外，公司频年效率延迟的投资业务，相似未能成为功绩遁迹所，反而成为举座功绩的隐形连累。

凭证2025年的半年报，2025年上半年，绝味食物的永恒股权投资中有多个主义在权力法核算下出现了失掉，也有部分企业兑现盈利。其中，绝味食物来自廖记棒棒鸡的投资失掉为318.27万元，来自和府捞面的投资失掉为49.74万元，来自农家具公司塞飞亚的投资失掉为925.23万元，来自阿满百香鸡的投资失掉为251.77万元，来自幺麻子的投资收益为1211.74万元，来自盛香亭的投资收益为86.23万元，来自卤江南的投资收益为341.09万元。2025年上半年，绝味食物的永恒股权投资账面价值期初余额为24.63亿元，期末余额减少至23.83亿元。

绝味食物曾在2024年10月复兴监管函时指出，频年来，传统的失业卤味食物行业受到铺张者需求变化的冲击较大，行业举座闭店趋势显然，面对需求冲击，公司积极寻求破局，凭借自己对卤味行业的了解布局餐桌卤味赛谈，以踱步传统失业卤味行业的缱绻和投资风险。其关于帝煌烤卤、阿满百香鸡的投资，体现了其专注于卤味赛谈的投资。同期，针对非卤味关连的容貌，绝味食物将积极寻找退出道路，力图减少投资损失。

反不雅周黑鸭与煌上煌，行业不景气相似在影响他们，不外这两个品牌如故在加强细密化运营。举例煌上煌关闭非中枢区域门店后，资源会更聚焦在上风地区，周黑鸭则拓展零卖品在会员店的销售渠谈，推动伴计直播，交融线上线下渠谈的同期，强化门店对会员的私域营销相识，等等。而关闭低效门店后，周黑鸭现有店里直营占比如故跨越加盟，措置也会更精确。

煌上煌最新年报预报里称，敷陈期内功绩增长主因就有，原材料鸭副家具商场价钱低位，公司实施价低时策略储备轨制，原料与坐褥老本缩短；缱绻用度适度智商增强，运营措置后果显然擢升，使得公司净利润增长；敷陈期内对国内冻干食物企业立兴食物并购，该公司部分功绩对上市公司全年归母净利润的大幅增长产生了蹙迫积极影响。

近期，绝味也启行为念出针对性的转折。1月21日，绝味食物在投资者关系步履上称，在现时变化的外部环境下，公司的门店模子、销售渠谈、供应链措置体系齐在作念针对性的转折，同期握续加强与加盟商的交流。公司正在积极地探索门店新形状，在区域进行试点，尝试进行蹧蹋；同期不断加速家具的改进迭代，加速新品上新节拍，优化中枢家具的品性和口味踏实。

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